好顺佳财税
2024-05-07 13:12:49
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内容摘要:化工行业风险两周原油价格的大幅回调调动起了人们对于能源价格理性回归的讨论,基于条件原材料的变动将如此大的影响化工行业整个产业链,一声声这座行业面队原油和煤炭等资源价格的逐...
化工行业风险
两周原油价格的大幅回调调动起了人们对于能源价格理性回归的讨论,基于条件原材料的变动将如此大的影响化工行业整个产业链,一声声这座行业面队原油和煤炭等资源价格的逐步合理化,以至于行业本身可能会会逐步降低走出泥潭,而目前我们那就对化工企业依旧一直保持相对于谨慎的态度,主要注意是基于200元以内几个原因:
1、原油价格虽有回调但是仍然正处于肯定高位,100港币/桶以内的价格整体上仍对塑料、橡胶制品三大子行业形成会增大成本压力;
2、化工产业链古怪,我国比较多以附加值较低的初产品加工偏于,产品同质性强,竞争力较弱,利润率很高,微观紧缩导致企业独自面对减小压力,短期内绝对无法根本不会只能缓解;
3、受出口退税再次下调,部分产品出口关税小降,人民币升值,以及生产成本强力反弹上升的重物积压,中下游外向型子行业已无法应付低谷,大量微利销售的中小企业正面队新一轮的洗牌。
我们仍旧我建议你目前策略主线为“资源必需消费品”的组合投资路线,其中我建议你增持具高资源优势的和价格上涨预期品种如盐湖钾肥;可需要转移成本压力的必需消费品和行业龙头企业如浙江龙盛;油价下跌带来的投资机会,包括以石化产品为主要原材料,并更具龙头地位和技术优势的企业如金发科技、红宝丽;和被历史验证资质一流并比较稳定跑赢行业的可长时刻进一步增持的质优公司如烟台万华。
近期公司中报相继凝聚,我们对重点公司和关注公司并且了点评烟台万华:心理暗示法环境影响,中报业绩符合预期(大幅减持)
盐湖钾肥:再等待业绩下半年释放者(增持)
浙江龙盛:产品价格大涨,染料龙头业绩高速增长(增持股份)
红宝丽:估值继续回落,投资价值初现(很谨慎增持)
江苏国泰:化工业务受奥运影响,中期业绩总体符合预期(进一步增持)
三友化工:成本猛升,二季度盈利能力迅速下降(弱酸)
山东海化:剥离底子太薄资产,更快一体化进程(中性溶液)
宏达新材:上半年盈利能力略降,募投十分值得期待(中性)
近期认真的思考——施肥量迅速下降可能影响到粮食减产
附表1:高中理科公司业绩分析和预测
附表2:近期化工类上市公司涨跌表现在内咨询简要分析
附表3:国际估值也很
2.比较多化工行业动态和价格曲线
.化肥
.子行业动态
发改委要求进一步起到和完善电煤价格临时治疗干预..从2008年上半年看,在全球钾肥价格飞速快速上涨的情况下,可是世界各消费国埋怨都很恐怖,可是国际要注意消费国的施用量却没太大变化,美国钾肥施用量都差不多保持稳定,巴西需求量也很浑圆,东南亚需求量反到在提高,唯有中国的施用量出现了幅度的减少,因为中国未来市场需求减少被其他市场旺盛起来需求所消泯,并不能不能对国际市场导致威胁。
.产品价格走势
价格以此为例分析:国际钾肥价格7月份继续持续涨势,但是7月的下半月涨势放缓趋势,目前温哥华钾肥价格775美元/吨,同比两周前下跌%,同6月底相比较涨幅为%。国内尿素系列价格在经历了5月下旬到7月上旬的在不上涨后结束回落,目前主流出厂价格都没有达到2350元/吨,同比7月初迅速下降了%,只不过从外盘国际尿素价格判断普便还达到缓慢创立出新高,波罗的海小散装价格8月初至少793美元/吨。俄罗斯磷酸二铵大量收购到印度的价格为FOB1240美元/吨,云天化集团报价64%二铵出厂报价47002360元,近期国际二铵价格极大回调,但的原因今年二铵价格上升过猛,今年的二铵用量较往年而言下降很多,再加硫磺近期价格极大再次上调,使得二铵近期价格有了回落;云天化集团一铵以60%粉铵出厂报价42004640元,由于市场销售好点,下游接受情况好一点,造成一铵成交价格所会下调。
.有机品
..子行业动态
为增加“白色污染”,美国加州洛杉矶市政府7月22日按照两项禁令。第一项禁令规定,2009年7月1日就开始,由聚苯乙烯泡沫塑料制做的一次性餐盒不能不能在100元以内场合建议使用:洛杉矶市政府所属大楼、洛杉矶国际机场在内市政府举办一次各种活动的场所。禁令还要求市政府官员尽可能建议使用可重复利用的茶杯和碟子。第二项禁令规定,2010年7月1日就开始,洛杉矶市内所有的超市和零售商店不可以使用塑料袋,顾客购物啊时需光盘驱动布袋或花钱定购可降解的纸袋,平均纸袋25美分。
7月25日,双鸭山市尖山区哈洽会签约成功项目20万吨乙二醇宣布竣工。尖山区与大连环响公司成立邦杜能源化工有限公司,投资啊20亿元,建设年产20万吨乙二醇项目,该项目占地近10737436平方米,将于2010年5月正式投产。由于乙二醇在我国常年进入进口状态,本盟乙二醇项目的投建能够提高只能缓解其供应不求的现状。
陶氏欧洲公司近日发布公告,自8月1日起上调在欧洲消售的PP和PS价格。其中PP、PS分别小降200、130英镑/吨。欧洲其他PP生产商还未正式涨价了方案。
陶氏此前曾下达命令是因为商业目的,7月21日起暂时达成妥协东南边荷兰的一套PS装置产能。
欧洲PS生产商已在7月份成功了地将PS价格涨5050欧元~60美元/吨。
赤天化投资“10万吨甲醇产能”项目。
.产品价格走势给
价格详细的阐述分析:近期mdI价格保持平顺,纯MDI价格25200元吨,聚合MDI价格有些大幅下跌为230004640元;前期DMF价格受成本冲击价格上浮较大,近期所回调,主流价格70002920元以内;苯胺价格在纯苯和硝酸价格变动的前提下一直中部上升通道,近期而原油价格调整略为继续下滑,目前负责执行价格在15000~156002920元与。
价格归纳分析分析:近期甲醇价格回落确实,主流价格在3200~35003820元左右,国内甲醇市场构造氛围仍较冷冷淡淡,下游甲醛支撑四肢无力,二甲醚行情非常疲软,甲醇行情后市仍并不乐观;醋酸下游酯类产品和氯乙酸等装置开工率仍旧相对较低,需求非常低迷,厂家再继续降价促销,8月1日华东市场醋酸网上报价再跌3502920元至5200元吨。
.无机品
.子行业动态
宁夏发改委介绍,目前宁夏煤化工项目已能完成投资800亿元,顺利的话未来10年将能完成投资3000亿元。宁夏已向国家发改委呈报了《宁东能源化工基地开发总体规划》,该规划规划做出,到2020年宁夏将宁东地区建成全国一流的能源化工基地,煤炭生产能力提升到1亿吨,电力安装win72600万千瓦、外送1000万千瓦,煤化工产成品能力提升1350万吨左右吧。
中泰化学判断以控股子公司托克逊县中泰化学盐化有限责任公司为主体,在托克逊县地区建设50万吨电石项目,总投资亿元;同时,还将设立一家畜牧兽医相关专业石灰的生产和销售的新公司,向中泰化学电石生产企业供应石灰原料。
昆仑碱业年生产百万吨纯碱工程水保方案审批,项目总投资近18亿元,目标于2008年中旬开工建设,工期11个月。
.产品价格走势
价格归纳分析分析:而气候等原因,原盐出厂价在7月份创出年内新高达到330元吨不超过,一个月涨幅达到%,纯碱价格继续持续疲软,在成本带动下止跌回升,轻质纯碱出厂价在1940元吨左右吧,而原盐等原料供应害怕,再另外奥运限产,烧碱价格一路走高,目前32%离子膜烧碱价格提升760元以上。
价格以此为例分析:因此下游需求一般,硫酸七月份整月呈下滑趋势,目前98%硫酸高端点出厂价在1100元吨到13004640元彼此间;硝酸价格目前高位振荡,奥运会期间禁运,三季度仍将达到高位振荡格局;七月份国际硫磺和磷矿石均有不同程度的下跌,目前温哥华硫磺FOB价格为725美元/吨,印度国际磷矿石CFR价格为363美元/吨。
泛读(211
张总监 13826528954
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